中信建投发文称 ，中信军工范畴呈现三大添加曲线。建投军工加曲国内需求（榜首添加曲线）：低本钱准确制导弹药、范畴无人系统已经成为当时首要新的出现驱动力；信息化智能化作战底座建造刻不容缓，继续重视该范畴复苏；军贸需求（第二添加曲线） ：受地缘抵触事情催化 ，大增军贸工业有望在25年全面迸发，中信主张重视作战系统整建制产品订单的建投军工加曲落地；泛军工需求（第三添加曲线）：要点重视大飞机
、低空经济、范畴商业航天
、出现深海科技四大方向。大增配备方面主张环绕三条出资主线 ，中信建系统方向，建投军工加曲重视AI赋能下的范畴智能化作战底座；补短板方向，重视环绕低本钱 、出现智能化特色的大增职业；走出去方向
，重视系统化出口、军贸占比较高的相关公司
。

　　全文如下
。

　　。2025年中期出资战略陈述 ：建系统
，补短板 
，走出去。

　　。军工范畴呈现三大添加曲线 。国内需求（榜首添加曲线）：低本钱准确制导弹药、无人系统已经成为当时首要新的驱动力；信息化智能化作战底座建造刻不容缓，继续重视该范畴复苏；军贸需求（第二添加曲线）：受印巴抵触催化
，军贸工业有望在。25
。年全面迸发，主张重视作战系统整建制产品订单的落地；泛军工需求（第三添加曲线）：要点重视大飞机 、低空经济 、商业航天
、深海科技四大方向。配备方面主张环绕三条出资主线
，建系统方向，重视。AI 。赋能下的智能化作战底座；补短板方向，重视环绕低本钱、智能化特色的职业；走出去方向
，重视系统化出口 、军贸占比较高的相关公司 。

　　。一 、建系统 ：AI。驱动战场新形状 ，系统化作战成取胜要害。

　　
。军工。AI赋能，引领现代战役的战略重心搬运。现代战役中除了核震慑外，新式惯例震慑成为未来战役的重要组成部分，作战空间的范畴和维度大大拓宽
，战略前沿技能的使用将深入改动战役形状。智能化战役根据能量和信息网络，以数据核算和模型算法为中心，经过人工智能、大数据 、云核算 、无人配备、物联感知等技能重塑战场认知空间、信息空间与物理空间，构成多域交融
、跨域攻防、无人为主、集群对立、真假一体的全新作战形状。

　　军工AI建造途径：赋能智能战场根底层 、传输层和感知使用层全面演进 。在智能化战役向纵深演进的趋势下，人工智能（AI）正逐渐浸透赋能并重构军事作战系统。从架构编撰动身 ，智能战场的AI建造可划分为根底层、传输层与感知使用层三个技能维度，各层相得益彰，构成“数据驱动—智能协同—精准冲击”的闭环系统。

　　在此布景下，我国军事AI相关工业链的战略开展方向应聚集于三大中心范畴（低轨卫星系统、AI渠道与边际端布置、智能无人系统），对应美军三层级模型，构建具有自主可控与系统对立才能的未来作战支撑结构：整体而言 ，未来军事AI竞赛的实质不在于某单点技能的打破，而在于“跨层级协同
、跨域智能闭环”的才能构建。我国相关工业链可参阅对标美军智能作战三层级架构
，在星地交融 、算力散布
、无人智能渠道等方向完成系统跃升。

　　二、补短板：无人化低本钱大势所趋 。

　　跟着俄乌抵触向持久战改变，兵器本钱与可耗费性成为战役成功与否的要害因素
。从兵器耗费类型来看，火炮与导弹
、无人系统是战场耗费的主力。这两个方面也将成为近期各国军工订单与产能拓宽的要点，为我国军贸等带来相应时机。

　　低本钱、可耗费的兵器配备是要点
 。俄乌抵触以来，两边军呈现必定产能缺乏问题，打造耐性强的工业链，使得工业出产才能快速转化为军用兵器才能也较为要害。俄乌抵触中的兵器配备耗费战对两边都造成了巨大的经济和军事压力。传统兵器仍是耗费主力 ，但无人机与准确制导弹药重塑了战场规矩，后勤与工业发动才能成为持久战的要害。俄罗斯军工面对芯片禁运与准确弹药缺少，被逼重启暗斗库存兵器，而北约国家因“去工业化”导致炮弹产能缺乏。

　　智能战役下“散布式杀伤链”大大添加无人系统的使用。散布式杀伤链是指经过涣散布置多个作战单元（如舰艇、飞机 、无人机等），使用先进的通讯和网络技能完成各单元之间的信息同享和协同作战
，然后对敌方方针施行高效冲击的作战形式。散布式杀伤链着重跨域协同，完成军力涣散布置的一起能够会集火力，打气动态适应性 。而无人系统可有用增强事态感知才能 、下降作战本钱和危险、完成快速冲击和火力掩盖、打气作战灵活性和适应性 、构建协同作战系统 ，在散布式杀伤链中起到非常重要的效果。

　　无人系统 ：无人配备智能化水平快速进步 ，使用场景全面性价比凸显。

　　低本钱准确制导弹药：低本钱弹药实战耗费大，向技能集成
、模块化 、多用途开展。

　　三、走出去：军贸迎来。Deepseek。时间
，系统化出口大势所趋。

　　。现在 ，我国军贸迎来
。Deepseek时间
，系统化出口大势所趋。技能打破、形式改造与地缘破局正推进跌落军贸从“追随者”蜕变为“规矩制定者”。技能层面，跌落配备经过实战验证成功打破“低端廉价”的刻板认知。以歼-10CE战机 、PL-15E导弹和预警机构成的空战系统为例，其在印巴抵触中展示的超视距冲击与跨域协同才能 ，证明了技能功能已对标国际先进水平
。一起 ，跌落配备的性价比优势继续凸显——同类产品价格仅为欧美品牌的60%-70%，但作战效能适当 。服务形式，跌落军贸从买卖型向全生命周期支撑晋级 
。不同于西方“交给即停止”的传统形式，跌落供给技能转让、本土化出产支撑及系统保护服务。例如，巴基斯坦可自主出产“枭龙”战机85%的零件 ，埃及在引入防空系统时同步取得后勤保障与人员培训，明显下降了用户的长期使用门槛 。战略转型的中心在于系统化整合与地缘破局 。跌落将军贸嵌入“一带一路”协作结构，将兵器出口与基建出资、动力协作绑缚
，构成“安全-开展”双循环，例如，中巴经济走廊推进巴方全面选用跌落作战系统。政治层面  ，跌落遵循“不干涉内政”准则 ，躲避西方附加的政治条件，招引塞尔维亚 
、阿根廷等寻求战略自主的国家
。

　　危险提示 ：国防预算添加不及预期；市场需求动摇；相关变革发展不及预期；原材料本钱压力；竞赛加重危险；产品价格下降危险。